Filmařova žena Diane deníku Los Angeles Times sdělila, že její manžel zemřel v kalifornské Santa Monice. Třicet let bojoval s Crohnovou chorobou, což je chronické zánětlivé onemocnění trávicího traktu.
O'Bannon se narodil 30. září 1946. Svou filmovou kariéru odstartoval v roce 1974 sci-fi filmem Dark Star (Temná hvězda), který napsal společně s režisérem Johnem Carpenterem. I jeho další scénáře patří do žánru sci-fi a hororu. Patří mezi ně například snímek Návrat oživlých mrtvol z roku 1985, který také režíroval. Napsal rovněž scénář ke sci-fi thrilleru Screamers - Hlasy z podzemí z roku 1995 a hororu Hemoglobin z roku 1997.
Jeho nejznámější prací je ale scénář k Vetřelci z roku 1979, pilotnímu filmu kultovní série se Sigourney Weaverovou v hlavní roli, který režíroval Ridley Scott. O'Bannon se podílel i na pokračování této série, mimo jiné na snímku Vetřelec vs. Predátor.