Historka vypráví o maskovaném podivínovi (Gerard Butler), který se tajemně pohybuje Paříží 19. století a terorizuje štáb i ansámbl Opery. Zároveň vyučuje mladou sopranistku Christine (Emmy Rossum), která brzy zastíní slavnou zpěvačku Carlottu (Minnie Driver). Christine se zamiluje do Vikomta de Chagny (Patrick Wilson), jenže Fantóm miluje Christinu, a v zoufalství ji unese…

Nejnovější verze vzniká přímo ve Webberově produkci. Hudebník, který pro film napsal několik nových písní, si také vybral režiséra. Místo Shekhara Kapura (Elizabeth, Čtyři pírka (Four Feathers)), kterého prosazovali Warner Bros. se tak projekt dostal k Joelovi Schumacherovi. V jeho filmografii jsou jak díla naprosto vyjímečná, tak zcela průměrná.

Naopak se zdá, že v okázalejších produkcích si příliš neví rady – pouťovými Batman navždy (Batman Forever) a Batman & Robin Schumacher Temného rytíře totálně zardousil. Po Fantomovi se chystá na životopisnou The Crowded Room o Billym Milliganovi, který si v dětství vytvořil 24 identit a později páchal neplechu, vraždy a násilnosti.

Důležitost obrazové složky potvrzuje angažování kameramana Johna Mathiesona, který natáčel Templeovo Vigo, Mayburyho Láska prokletá (Love Is the Devil: Study for a Portrait of Francis Bacon), či novější filmy Ridleyho Scotta Gladiátor (Gladiator), Hannibal, Švindlíři (Matchstick Men), či nejnovější Kingdom of Heaven.
Střihač Terry Rawlings zase pracoval na takových legendách, jako Vetřelec (Alien), či Blade Runner.

Fantom Opery měl premiéru v USA 22. 12., v ČR 17. 2.